科技股迎来底部布局良机，多只估值低位潜力股蓄势待发，有望引领下一轮上涨行情。
市场能否迎来估值修复行情？近期科技股的强势表现给出了积极信号。自8月以来，科技主线持续升温，成为A股市场中最亮眼的板块之一。申万一级行业指数显示，通信行业以超过15%的涨幅领跑全市场，电子行业紧随其后，涨幅接近13%，计算机和传媒板块也分别录得近10%和7%的上涨，科技板块整体呈现出强劲的反弹动能。
8月21日早盘，科技题材延续强势，电子指数盘中再创历史新高，市场情绪持续升温。作为通信行业的龙头，中兴通讯AH股双双大幅高开，A股一度触及涨停，H股盘中涨幅超过14%，虽随后有所回落，但截至午盘仍保持显著涨幅，A股涨逾6%，H股涨超5%。这一表现不仅反映出资金对科技龙头的集中关注，也释放出市场风险偏好回升的明确信号。
中兴通讯的强势并非偶然。浙商证券在其最新研报中指出，公司作为通信设备领域的核心企业，当前在AI计算与网络业务方面的进展被市场明显低估。该机构认为，中兴已构建起完整的AI产品生态，尤其在互联网客户拓展方面进展顺利。更重要的是，公司在“超节点”网络架构中的核心地位正逐步显现，而这一领域正是AI基础设施建设的关键环节。随着AI对高带宽、低延迟网络需求的爆发，中兴在交换网络方面的技术积累和国产替代潜力，正在成为新的估值催化剂。
从投资逻辑来看，AI产业链的演进正在推动市场审美发生深刻变化。中银证券指出，近期科技及高端制造相关行业中，“头部效应”愈发显著，资金持续向具备技术壁垒和规模优势的龙头企业集中。这与传统制造业中“腰部企业”更具弹性的格局形成鲜明对比。AI产业链的投资逻辑正从早期的题材炒作，转向基于景气趋势和机构共识的系统性布局。这种转变意味着，科技行情的可持续性正在增强，而非短期脉冲。
东方证券则从整体市场角度表达了乐观态度，认为当前市场走势健康，国内资本信心仍处于修复通道中。在政策环境逐步明朗、流动性保持宽松的背景下，科技板块尤其是中国AI产业链，已成为确定性最强的主线。该机构强调，随着技术落地节奏加快，科技板块的相对优势有望进一步扩大，建议投资者坚定持有，把握结构性机会。
值得注意的是，本轮科技股上涨的背后，估值修复逻辑不容忽视。以中兴通讯为例，尽管股价近期大幅反弹，但其滚动市盈率仍不足24倍，处于历史相对低位。这表明，部分科技龙头在经历长期调整后，已具备较强的安全边际。数据宝统计显示，在TMT行业中（涵盖计算机、传媒、电子、通信等），已有6只个股的扣非滚动市盈率低于20倍，包括三七互娱、辉煌科技、亨通光电、亿联网络、理工能科和中国移动，显示出明显的估值优势。
若从机构一致预测的市盈率来看，低估值科技股的阵容更为庞大，多达23只个股预测市盈率低于20倍，其中TCL科技、中天科技、三七互娱等甚至低于15倍。更值得关注的是PEG指标——即市盈率与盈利增速的比值，反映的是估值与成长性的匹配度。统计显示，有28只科技股PEG低于1，意味着其估值尚未充分反映未来增长潜力，如TCL科技、电魂网络、恒铭达等PEG甚至低于0.7，显示出较高的性价比。
从市净率维度观察，部分科技企业已处于“破净”状态。深天马A市净率仅为0.88倍，是TMT行业中最低的。长城证券认为，公司作为全球柔性AMOLED面板的头部厂商和车载显示领域的领军者，正迎来多重利好：下游需求回暖、行业竞争格局优化、产业链向国内转移，叠加新产品导入和客户结构升级，有望推动AMOLED和车载显示业务持续扩张。在面板行业周期触底回升的背景下，深天马的估值修复空间值得期待。
此外，中国联通、木林森、天融信、彩虹股份、京东方A、元道通信等也具备较低的市净率，反映出市场对这些企业短期业绩的审慎态度，但同时也蕴藏着潜在的反转机会。尤其是在AI、智能汽车、物联网等新兴需求驱动下，这些企业在技术积累和产能布局上的优势，可能在未来逐步兑现为业绩增长。
综合来看，当前科技股的上涨并非单纯的题材炒作，而是估值修复、产业趋势与市场共识三重力量共同作用的结果。特别是在AI基础设施加速建设的背景下，通信、电子、计算机等领域的龙头企业，正在从“传统科技”向“新质生产力”的核心载体转型。这种转型不仅带来了业绩增量，更重塑了市场的估值体系。
笔者认为，科技板块的这轮行情仍具持续性。一方面，低估值为股价提供了安全垫；另一方面，AI、算力、智能终端等领域的实质性进展，正在不断验证产业景气度。随着机构资金持续加码，科技股有望从局部行情演变为更广泛的估值修复浪潮。对于投资者而言，与其追逐短期热点，不如聚焦具备核心技术、估值合理且成长路径清晰的优质标的，方能在这一轮科技周期中行稳致远。
