智融视界2025年10月05日 15:20消息，高盛掌门人警告股市将回调，但对人工智能前景保持乐观。
【导读】高盛首席执行官大卫·所罗门警告称，股市可能会出现回调，届时投资者的心情将不会好受。
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高盛首席执行官戴维·所罗门指出，在人工智能热潮带动下，股市多年来持续上涨并创下历史新高，但预计未来一两年可能会出现“回落”。 从当前市场走势来看，人工智能的热度确实推动了科技股以及整体市场的表现，但任何快速上涨的行情都可能伴随调整压力。投资者在享受技术进步带来的红利时，也需保持理性，关注市场可能出现的波动。尤其是在经济环境不确定性的背景下，短期回调或许是市场自我修正的一部分。
近期，所罗门在意大利都灵举行的“意大利科技周”上指出：“市场存在周期性。历史上，每当一项新技术迅速发展、吸引大量资本进入，并催生出许多有潜力的新公司时，市场往往会超越实际的发展水平……最终将筛选出成功者和失败者。”
他举例说，20世纪90年代末到本世纪初互联网的普及，既催生了世界上一些体量最大的公司，也让不少投资者在后来所谓的“互联网泡沫”中亏了钱。
他说：这次你也会看到类似的情况。如果在接下来的12到24个月里，股票市场出现回调，我一点也不会感到意外……我认为会有大量资金被投入市场，但最终可能难以获得理想的回报；一旦这种情况发生，人们的感受自然不会好。从当前市场的热度和投资者的情绪来看，这种潜在的风险值得警惕。尽管市场短期内可能维持强势，但长期来看，过度乐观的情绪可能会带来后续的调整压力。投资者需要保持理性，避免盲目追高，以应对可能出现的波动。
近年来，全球市场正被人工智能热潮所席卷，不断涌现的新技术、数十亿美元的交易，以及ChatGPT开发公司OpenAI的持续发展，促使投资者大量押注科技板块，资金纷纷流入微软、Alphabet、Palantir和英伟达等企业。
当前，AI的热潮已推动华尔街乃至海外股指创下历史新高，尽管今年初美国主要股指曾因特朗普的贸易政策而一度走低。然而，随着投资者持续在人工智能领域寻求投资机会，也有人开始担忧未来可能出现“泡沫破裂”的风险。
所罗门表示：“我不会直接使用‘泡沫’这个词，因为我不确定，也无法预测未来的走向。但可以肯定的是，大家在兴奋的情绪中，将风险曲线拉得越来越长。当投资者情绪高涨时，往往更关注可能带来的好处，而忽视那些潜在的问题和风险……最终，总会迎来一次调整、一次修正、一次回调。其严重程度，将取决于这波牛市还能维持多久。” 在我看来，当前市场情绪的高涨确实值得警惕。投资者在乐观预期下容易忽略基本面的支撑是否足够，这种非理性的膨胀可能会在某个时刻被现实所打破。市场的自我调节机制虽然迟缓，但终究会发挥作用。关键在于，我们能否在风头正劲时保持清醒，避免被短期的狂热冲昏头脑。
对当前市场水平持谨慎态度的不止所罗门一人。在同一次活动中，亚马逊创始人杰夫·贝索斯也表达了类似看法，他认为人工智能目前正处在一个“产业级泡沫”之中。 从当前的发展态势来看，人工智能领域的热度持续高涨，资本投入不断加码，但技术成熟度与实际应用之间的差距依然存在。这种现象在一定程度上反映了市场对技术前景的过度乐观，也可能带来后续调整的风险。尽管如此，人工智能作为推动社会进步的重要力量，其长期价值仍不可忽视。关键在于如何理性看待当前的热潮，避免盲目跟风，从而为行业的健康发展创造更坚实的基础。
本周早些时候，资深投资人莱昂·库珀曼指出，当前市场正处于牛市的“后半局”，这一阶段往往容易催生泡沫——这与沃伦·巴菲特此前的警告不谋而合。与此同时，塞尔伍德资产管理公司股票投资主管卡里姆·穆萨莱姆则发出警告，认为AI交易正面临“巨大风险”，一旦出现波动，可能迅速崩盘。他进一步表示，AI交易的发展趋势正在呈现出历史上大型投机狂潮的特征。 从当前市场环境来看，投资者情绪高涨，流动性充裕，确实为泡沫的形成提供了土壤。而AI在金融领域的广泛应用虽然提升了效率，但也带来了新的不确定性。技术本身并非问题，但若缺乏有效监管和风险控制，其潜在的系统性风险不容忽视。这种情况下，市场的稳定性可能会受到严重冲击。因此，保持警惕、理性判断，显得尤为重要。
不过，尽管所罗门预计会有部分人遭受损失，但他对人工智能的发展依然充满信心。
所罗门说：我睡得非常好，我不会每晚都为“接下来会发生什么”而忧虑。总体来说，技术正在不断拓展，新公司不断涌现，当这项技术被应用到企业内部时，其潜力将极其巨大。因此，这是一个充满希望和激励的时代。
